家临江:屠牛战斗结束 港股“空军”又上当了?!

 

或许这次笑到最后的,不是你,而是他!

中美贸易大战即将爆发的时候,双发舌战纷争,实际到具体落实上还有几个月的间隔期。

恒大首席经济学家任泽平说:“美方清单的公布是建议清单,还需60天公示才能确定,即6月初之前。中方的反击只公布清单,实施日期将视美国政府对我商品加征关税实施情况,由国务院关税税则委员会另行公布。双方均强硬试探对方底牌,均未正式实施。”

实际上,根据美国贸易代表处(USTR)的具体安排,美国企业可以在最迟5月22日之前提出反对意见;而公开的听证会将在5月15日举行;二是如果后续中美双方通过谈判达成一定共识,那么上述政策的实施也不是必须的。

不过香港恒生指数已经按耐不住惊魂,早领先全球暴跌近700点。当周三收盘前夕,腾讯的空军们一张2M的单子,砸破“散户人肉盾牌”护守的400.00元大关的时候,恐怕很多投资者已经心情不淡定了。

港股嘛,经常给内地投资者表演“皇上不急太监急”的笑话,笔者想起上次的英国脱欧,借机挖个坑,三天时间不到,就把自己挖的坑给填埋了。

因为有不少做恒生期指的对冲机构,大致都是时刻看着美国道琼斯期货指数,偏偏道指期货在港股开盘时候是下挫了450多点的,最多的时候曾一度暴跌超过500点,空头们普遍认为很放心的摘“过夜果实”。

如同在麻将桌上对手奸诈的一笑:“打一个来碰撒~~~”。对不起,恐怕这次空军又赌输了,点了个大糊!表面很灿烂的屠牛战斗,结果遇到虚晃一枪。

(虽然恒生指数下方牛证密集,但也要警惕上当)

周四凌晨收盘的时候,美国道琼斯指数反包大涨230点,道指全天波动800点,可谓是大开大合。今日(04.05)亚太股市跟随向好,富时中国A50指数期货在新加波交易所大涨,上涨3.03%。而最令空军恐慌的是,港股恒生指数的ADR在美国直接飙升了752点,憧憬周五(04.06)开盘的港股,誓将做空恒生指数者“爆头”的节奏!

美国券商KKM Financial公司CEO Jeff Kilburg表示:“现阶段市场受到了情绪变化的严重影响。在市场出现情绪化时,股市通常表现出很大的波动性。对投资者而言,受情绪化影响的股市蕴含着买进的好机会。”

一直以来,香港市场早已经被内地A股和美股折磨成傻子了,完全没有自己的想法,话说港股短期交易员最苦逼的活儿:白天开盘跟内地老A,下午收盘胆战心惊欧洲,晚上又提心吊胆美股.......平时还得盯住商品、汇率、政策等等变因。在短期波动加大的情况下,似乎上市公司本身的企业质量已经没那么重要了。

错了!开年这四个月,港股只是遇到了部分资金高位抽逃去年爆炒的港股,部分实力机构港股调仓而已。在笔者看来,即便港股通南下资金关闭的情况下,也保持日均超过1000亿的成交,本身就还在牛市氛围。

我们一路看看,港股的业绩财报公告后,无论蓝筹还是中小市值企业的业绩表现都是相当不错的。据智通财经APP报道,MSCI中国指数成份股去年下半年综合盈利同比增长20%,维持上半年的强劲动力。撇除金融股,综合收入及盈利则同比分别增长14%及33%。

万亿市值的中国平安(02318)连续3年持续增长率超过20%,2017年更是实现了母公司净利润大涨42.8%的神话,同时不断提升现金分红水平,全年向股东派发股息每股现金1.50元,同比增长100.0%。业绩公布当天,股价直接高开回落,这一路下挫,股价差不多也回落了20%多。笔者相信,还有不少场外投资者在等待更低的价格好进场。

股价下跌的时候,其实也是风险释放的时机。这点外资大行看得非常清楚。瑞银就发表报告总结内险股去年业绩表现,正面主旋律仍然维持,若市场回调将是买入机会,首选对象就是中国平安。主要由于受国债息率利好及保障型产品销售增长支持股本回报率(ROE)上升,而有关因素未被市场认可。

港股第一重磅股腾讯控股(00700)股价最近受压。调整主要因素是对网游的增长放缓的担忧,但是我们我们必须清楚,整个全球大企业(跨国公司),能做到四万亿市值公司,每年都保持高速增长的还真是屈指可数,即便是中国内地还没上市的华为,2017年其增长与企鹅比还是差距不少。

从上市到现在,腾讯股价不断上升,涨幅大约是594倍,但是第一大股东Naspers一直没有卖出任何腾讯股票。南非股东最近公告减持2%的腾讯股票,仍然是腾讯的第一大股东,继续享受中国互联网经济发展的巨大的红利。

每一次腾讯的股价调整,都成为基金经理增仓的必修课,这已经成为共识。富瑞称,鼓励投资者在波动的市况下,趁低吸纳优质股份,首选看好腾讯。瑞信维持对腾讯控股的网上游戏的长远前景看法正面。预期去年第四季手机游戏持续疲弱只是暂时性,同时今年第一季应该可受惠于农历新年对《王者荣耀》及《QQ飞车》的推广。外资大行对腾讯的总体分析,至今还是抓住“这是一只网游股”,对互联网其他方面的收益并没有过多的提及。

整体上,由于香港上市的中资企业财报业绩出众,虽然中美贸易摩擦的进一步升级和事态恶化,全球主要经济体的基本面依然非常稳健。中金观点就认为,全球投资进一步加速,当前贸易摩擦所涉及的体量也尚不足以对整体增长产生较大的下行风险和影响。如果未来出现一定积极进展,将明显有助于提振市场风险偏好。

聪明的投资者,您必须清楚,财报高峰期过后,智通财经APP发现:港股非金融企业盈利增长强劲,主要受毛利率提升带动,同时一般及行政费用成本占收入比重下降。派息比率由2016年33%,提高至2017年39%。据相关统计,H股及ADR股份当中45%盈利表现超预期,逊预期的仅22%。按板块而言,周期性及消费品股份大部分业绩皆胜预期;工业、公用、保险及软件类股份则多逊预期。

说到底,就是“耐得住寂寞,扛得住波动”,四月港股依旧值得期待,请保持一颗平常心。

免责申明:文章只提供股友讨论,不得构成投资建议,笔者不持有上述任何港股。股市有风险,投资需谨慎!

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