积极拥抱红五月 关注科技股龙头紧跟业绩步伐

   上周市场延续震荡筑底态势。从波浪理论看,沪指自今年1月29日3578点调整以来,在2月9日创下3062低点后开始反弹至3月中旬,随后继续杀跌击穿3062低点,在4月18日创出本轮调整以来的新低3041点,市场或已经完成了A-B-C浪的调整过程。期中在C浪调整中呈现(a)-(b)-(c)-(d)-(e)完整的微浪形态。结合上证50以及沪深300指数均出现了日线级别的底背离,均显示出大盘调整趋于结束,守得云开见月明,积极拥抱“红五月”。

  从时间的角度看,沪指自2638点以来共计出现3次中期调整。一是2016年4月13日-2016年5月26日(3097-2780点),区间振幅11.38%,调整周期数达31个交易日;二是2016年11月29日-2017年1月16日(3301-3044点),区间振幅8.44%,调整周期数达34个交易日;三是2017年4月7日-2017年5月11日(3295-3016点),区间振幅9.24%,调整周期数25个交易日。结合以上调整周期看,市场几轮调整时间间隔均大致为2-3个月,而从2月初以来的本轮调整至目前已经3个月时间上看或基本到位。综合来看,无论从调整空间、时间周期市场均构成底部信号,再次考验3041点的概率较小,下周市场有望迎来一波阶段性反弹行情。

  从创业板指看,今年以来创业板明显受到资金的青睐,但短期有几点因素制约强势突破:一是4月初创业板指创下1200亿左右成交量,这是自2017年以来的天量水平,后续成交量能否维持仍需观察。二是近期创业板集中围绕国产芯片等进口替代题材进行炒作,但诸如芯片制造等产业升级绝非朝夕可以实现,目前的炒作仍以讲“故事”为主,短期难有基本面支撑。此外,市场担忧的创业板高“商誉”减值的问题在近期年报集中发布期间频频出现,个股“黑天鹅”不断涌出,也导致部分资金谨慎观望,追高意愿不强。三是4月初创业板块上攻至1900点附近的位置,注意到该位置是2015年股市大幅波动以来至2017年年初的强支撑位,但自2017年5月该支撑位破位以后,该位置附近已经成为创业板的强压力位。

  操作策略上,建议投资者紧跟业绩步伐,二季度业绩尤其关键,全球市场利率上行带动实际利率回升,市场估值扩张将让位于业绩改善。同时,也只有业绩才能对冲全球股市风险溢价上升。建议关注科技股的龙头,独角兽IPO或CDR回归将加速推进。

积极拥抱红五月 关注科技股龙头紧跟业绩步伐

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