美兰机场回应超短融兑付违约:系统关闭,10亿元本金已转账

 8月24日,上海清算所发布公告称,2018年8月24日是海口美兰国际机场有限责任公司(下简称美兰机场)2017年度第二期超短期融资券(代码:011752084,简称:17美兰机场SCP002)的付息兑付日。截至当天日终,仍未足额收到海口美兰国际机场有限责任公司支付的付息兑付资金,暂无法代理发行人进行本期债券的付息兑付工作。 

 

对于此次违约的原因,美兰机场在8月24日公告称,截至大额支付系统关闭前,已在今日10时之前将利息5400万元支付至应收固定收益产品付息兑付资金户,由于大额系统关闭原因,未能将本金10亿元转至应收固定收益产品付息兑付资金户。目前,已经完成10亿元本金转账操作,资金在途,预计将于8月27日上午到位。对于未能及时兑付债券本金给银行间市场清算所股份有限公司、债券投资人所造成的影响,公司十分抱歉。

 

“17美兰机场SCP002”的发行金额为10亿元,债券期限270天,票面年利率7.3%,主承销商为农业银行,评级机构为东方金诚国际信用评估有限公司,信用评级为AA+级。

 

美兰机场主要从事海口美兰机场运行业务和规划发展管理,国开发展基金有限公司为其最大股东,占股比25.14%。其余股东包括海南省发展控股有限公司、洋浦联海工贸有限公司、中国南方航空股份有限公司、中国航空油料有限责任公司、海南航空股份有限公司、海航机场集团有限公司、海南航辉农业开发有限公司和海南航旅交通服务有限公司。截至2018年3月末,二级子公司共6家,其中海航基础股份有限公司(00357.HK)为H股上市公司。

 

截至2018年3月末,美兰机场资产总额531.62亿元,所有者权益290.93亿元,资产负债率为45.28%。今年1-3月份,美兰机场营业收入为13.54亿元,同比增长24.81%;毛利润为4.43亿元,同比增长26.43%;毛利率为32.74%,同比增长0.42个百分点。

 

一份由东方金诚于7月27日出具评级报告提出5大风险关注:一是机场建设费返还政策的调整,将对美兰机场未来收入及利润带来一定负面影响;二是美兰机场在建及拟建项目后续投资规模较大,未来仍面临较大的资本支出压力;三是跟踪期内,美兰机场有息债务有所增长且规模较大,其中短期有息债务规模显著上升;四是美兰机场利息支出规模仍然较大,对利润造成一定侵蚀;五是美兰机场利润对投资收益的依赖程度仍然很高,未来具有一定不确定性。

 

债务负担方面,东方金诚认为,跟踪期内,该公司有息债务规模有所上升,短期有息债务增长较快。2017年末及2018年3月末,公司全部债务分别为201.67亿元和202.49亿元,较2016年末分别增长30.61亿元和31.43亿元;在负债总额中占比为分别84.49%和84.12%,较2016年末分别下降2.82个百分点和3.19个百分点;同期末,公司短期有息债务分别为84.47亿元和101.80亿元,增长较快,占有息债务比重分别为41.89%和50.28%。

 

从偿债能力看,东方金诚认为,2017年末及2018年3月末,公司流动比率分别为144.35%和124.78%,速动比率分别为142.44%和123.71%,较2016年末均大幅下降,但流动资产和速动资产对短期负债的覆盖程度仍然较好,短期偿债压力较小。2017年,公司经营现金流动负债比16.73%,较2016年下降21.91个百分点。长期偿债能力方面,2017年末及2018年3月末,公司长期债务资本化比率分别为28.94%和25.71%,较2016年末分别下降7.68个百分点和10.91个百分点。2017年,公司EBITDA为15.91亿元,同比增长20.70%;EBITDA利息保障倍数和全部债务/EBITDA分别为1.59倍和12.67倍,EBITDA对有息债务的保障程度仍然较低。

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