美元走强掀新兴市场抛售风暴 墨西哥比索和土耳其里拉均现暴跌

 近期,美联储再度加息预期持续升温,美元指数涨势如虹。伴随着全球资本市场“美元荒”的不断蔓延,新兴市场国家的货币和金融市场正在经受着严峻考验。

  实际上,阿根廷上周所经历“汇债双杀”正是这场美元加息“冲击波”最激烈的市场表现。在美元加息周期下,面临类似考验的不只阿根廷一家。《每日经济新闻》记者注意到,最近的半个月时间,墨西哥比索兑美元暴跌了约6.5%;而土耳其里拉仅在过去的一周之内就一度暴跌超过6%。

  值得注意的是,在美元持续强势的情况下,投资者正在从新兴市场的债券基金,以及拉美股市基金撤出资金。分析认为,美元的持续走强,可能会引发新兴市场资产更长时间更大规模的抛售。

  美元加息冲击外汇市场

  美联储在近期保持了相对更加“鹰派”的论调,市场对其年内加息预期进一步提高。与此同时,欧元区和英国经济数据边际回落,市场对其紧缩的预期有所降温。

  在此背景下,半个月来美元对非美元货币一路走高。《每日经济新闻》记者注意到,4月17日至5月4日,美元指数累计上涨了3.52%,期间最高涨至92.9159,涨幅一度超过4%。5月7日开盘,美元指数小幅会落后继续上涨,暂报92.7一线。此外,4月中旬至今,欧元兑美元下跌了3.5%;英镑兑美元则下跌超过5.5%;澳元兑美元最多跌幅超过3.7%;加元兑美元跌幅也一度超过2%。

  兴业研究外汇分析师郭嘉沂、张峻滔认为,预计在6月欧洲央行议息会议的消息“真空期”,美元指数大概率会维持较为强势的表现。而待欧央行明确退出QE后,本轮美元反弹波段则可能宣告终结。

  相对美元指数的涨幅和主要发达经济体货币的贬值幅度,新兴市场经济体货币的贬值幅度则明显更大。

  最典型的就是近几日最为惹人关注的阿根廷比索,单日暴跌8.5%。然而,同样面临类似考验的远不止阿根廷一家。上个月中旬以来,墨西哥比索兑美元(NXNUSD)暴跌了约6.5%,暂报0.0518;而土耳其里拉仅在过去的一周之内就一度暴跌超过6%,美元兑土耳其里拉(USDTRY)从4.0236 一度上涨至4.29。此外,从4月12日至4月19日,面对港元的贬值压力,中国香港金管局在8个交易日内连续出手13次“捍卫”港元联系汇率制度。

  然而,4月25日以来,美元兑港元(USDHKD)持续上升,再度回到7.85一线。不仅如此,中国香港金管局的“护盘”行为导致香港地区银行体系的结余减少,银行间市场利率快速攀升。5月7日,3个月期Hibor已经升至1.74220%,不断刷新十年来最高水平。而这,已经是该期限品种连续第16个交易日上涨。

  此外,5月4日,汇丰银行宣布即日起上调其在香港地区美元存款利率100倍,由0.001%上调至0.1%,这还是2009年以来的首次调整。汇丰银行大幅上调香港地区美元存款利率,说明香港地区利率的走高,已从Hibor传递至存款利率,接下来将大概率传导至贷款利率。实际上,中国香港金管局副总裁李达志4月中旬表示,银行间结余缩小之际,随着资金的流出,香港地区利率会慢慢跟随美元的加息方向,预计香港地区利率水平将渐进上升。

  投资者抛售新兴市场资产

  今年以来,美联储年内加息预期增加,美元3个月Libor持续上升,5月4日升至2.36910%,创2008年11月以来新高。与此同时,代表国际银行间市场美元融资压力的3个月LIBOR和OIS利差(即LIBOR-OIS)也屡创2008年金融危机以来新高。这让全球大型银行纷纷惜贷,国际金融市场“美元荒”加剧。此外,此前美国实施预算协议计划,税改政策落地等都直接或间接地压缩了全球美元流动性。

  此外,《每日经济新闻》记者注意到,今年前四个月,美国国际资本流动报告(TIC)长期资本净流入指标全部高于预期;最新一期数据为49.0B,而预期为43.3B。

  EPFR Global数据显示,截至5月2日当周,投资者从新兴市场债券基金撤出了10亿美元资金,为今年2月初全球市场抛售潮以来最大撤出规模,也是16个月以来首次出现连续两周资金净流出。EPFR Global数据还显示,此前一周,从拉美股市基金撤出的资金为1.29亿美元,这也是连续第二周净流出。股市方面,自今年1月29日创下历史新高后,MSCI新兴市场指数已下跌近10%,加上贸易摩擦和美债利率的飙升,导致全球新兴市场股票遭到抛售。摩根士丹利5月2日公布的研究报告指出,亚洲新兴市场股市上涨可能已失去动力,获利预期过于乐观。

  作为市场上较为广泛使用的新兴市场债券指数,JP Morgan新兴市场债券指数(EMBI Global Index)最近3个月之内已经下跌超过3.62%,截至5月4日报772.69。

  作为全球第二大经济体,美元升值的冲击影响不大,我国的外汇、债券市场目前整体保持稳定。从央行最新公布的外汇储备数据来看,2018年4月末,我国外汇储备规模为31249亿美元,环比下降了180亿美元,降幅0.57%。国家外汇管理局相关负责人在答记者问时表示,4月,我国跨境资金平稳运行,外汇市场继续呈现供求平衡格局。国际金融市场美元指数上涨超过2%,主要非美元货币相对美元下跌和资产价格回调等多重因素共同作用,外汇储备规模小幅下降。

美元走强掀新兴市场抛售风暴 墨西哥比索和土耳其里拉均现暴跌

扫一扫手机访问

条留言  
给我留言